长沙银行非息收入支撑中期业绩，贷款迁徙率上升

长沙银行（601577.SH）于2025年8月29日交出了上半年的成绩单1。截至6月末，长沙银行行资产总额达12473.85亿元，较上年末增长8.78%，成为湖南地区首家资产规模突破1.2万亿元的城商行。

同时，长沙银行9月18日，发布2025年半年度权益分派实施公告，将每股派发现金红利0.20元（含税），共计派发现金红利约8.04亿元，股权登记日为2025年9月25日，现金红利发放日为2025年9月26日。

非息收入支撑业绩

在银行业普遍面临息差收窄压力的背景下，长沙银行上半年经营业绩实现了营收与净利的双增长。

报告期内，长沙银行实现营业收入132.49亿元，同比增加2.07亿元，增长1.59%；净利润43.29亿元，同比增加1.24亿元，增长2.93%，展现出一定的经营韧性。

利息净收入作为传统银行营收的核心支柱，长沙银行上半年利息净收入是在呈现下滑态势。

报告期内，长沙银行实现利息净收入96.59亿元，占营业收入的72.90%，同比下降1.74%，为2018年以来首次负增长，主因是资产端收益率下行幅度快于负债端成本改善。其中，利息收入192.21亿元，同比下降4.42%；利息支出95.62亿元，同比下降6.99%。

从更多盈利数据直观来看，上半年长沙银行的净息差为1.87%，同比下降0.25个百分点；净利差为1.97%，同比下降0.30个百分点。

在资产端，贷款收益率受市场利率下行、信贷结构调整等因素影响，降至4.56%，同比下降75个基点，尤其是高收益的零售贷款占比下降，拖累了整体收益水平；负债端尽管存款收益率有所下降，从去年同期的1.88%降至1.61%，但降幅难以完全抵消资产端收益下滑的影响。

在利息净收入下滑的情况下，非息收入成为拉动长沙银行上半年营收增长的关键力量。 今年上半年，长沙银行实现非利息净收入35.90亿元，同比增长11.78%。其中，投资收益增加是主要影响因素。

上半年，长沙银行实现投资收益31.84亿元，同比增长118.82%，在营收中的占比从去年同期的11.11%跃升至24.03%。

与此同时，实现手续费及佣金收入11.64亿元，同比增长14.60%，承销、托管及其他受托业务收入、代理业务手续费收入分别增长16.33%、48.51%。

从支出端看，上半年营业总支出为85.62亿元，同比仅增长0.87%，增速较营业收入低0.72个百分点，成本收入比进一步优化至26.91%，较上年末下降1.54个百分点，费用管控效果显著。其中，长沙银行上半年业务及管理费35.65亿元，同比增长1.37%；信用减值损失44.21亿元，同比增长2.67%。

整体来看，长沙银行上半年依靠投资收益增长实现了利润正增长，短期内缓解了息差收窄带来的压力，但仍旧却难掩传统息差业务的收缩压力。

县域市场表现亮眼

较好的半年报成绩单，也使得长沙银行拟实施中期分红来回报股东。

长沙银行的董事会审议通过了2025年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金股利2.00元（含税），合计派现8.04亿元。

方案显示，长沙银行拟向全体股东每10股派发现金股利2.00元（含税），合计派现8.04亿元，占上半年归母净利润的18.57%，分红比例低于全年常规分红水平（2024年全年分红比例22.49%），但作为首次中期分红，仍体现出银行在平衡利润留存与股东回报间的谨慎权衡。

从积极层面看，这一举措有助于提升股东粘性，自2018年上市以来，长沙银行已连续7年实施现金分红，累计分红超93亿元，此次中期分红进一步强化了“稳定分红”的市场形象；从现实需求看，上半年银行业整体估值处于低位，长沙银行此举也有通过分红提振股价、缓解市场担忧的意图。

但从二级市场上表现来看，投资者似乎并不买账，发布半年报和利润分配方案当日，即8月29日，长沙银行的收盘价为9.61元/股，较当日开盘价9.66元/股下跌了0.04元，跌幅0.41%。此后，长沙银行的股价整体呈下跌事态，截至9月23日，长沙银行的收盘价报9.09元/股，尽管当天涨幅0.89%，但较公告发布当日开盘价下跌了5.90%，当日还曾触及最低价8.96元/股，为半年报披露后最低价。

在今年上半年，长沙银行进一步深入践行这一战略计划，继续围绕“网格金融+县域”“产业金融+县域”“数字金融+县域”“专业金融+县域”的定位打造县域金融发展“长行模式”。

2025年6月末，长沙银行的县域贷款余额达2291.69亿元，较上年末增加277.97亿元，增长13.80%，占贷款总额的38.0%，在上半年新增信贷中有48.3%都投向了县域；期末县域存款余额2484.68亿元，较上年末增加142.94亿元，增长6.10%，占存款总额的比重为32.7%。

在“网格金融”板块，长沙银行依托乡镇网点、助农直播等特色，县域客户数半年净增14.27万户至693.68万户；在“产业金融”板块，长沙银行编制县域十二大产业图谱，实现“一县一链”模式，特色产业贷款规模增至207.86亿元；在“数字金融”板块，长沙银行创新“空地协同”链式拓客模式，上线春耕备耕、农资农机等15个场景化授信模型，推动服务向轻型化、场景化、智能化转型；在“专业金融”板块，长沙银行出台“一行一策”行动计划，打造存贷款、普惠金融、产业融合、机构资质等8大类别18家县域标杆行。

分级贷款迁徙率上升

资产质量方面，长沙银行的不良贷款率维持在1.17%，与上年末持平。但看似平稳的数据背后，不良贷款余额为70.46亿元，较年初增长了6.63亿元，增幅达到10.38%。尽管上半年核销处置规模达到32.61亿元，但其新增风险仍在不断累积。

另外，值得注意的是，长沙银行资产质量的真实压力，也表现在先行指标上。

从贷款五级分类来看，截至6月末，长沙银行的关注类贷款余额为199.71亿元，较年初增长了39.49%，占贷款总额的比率由2.48%增至3.31%；次级类贷款余额为29.30亿元，较年初增长了41.27%，占贷款总额的比率由0.38%增至0.48%；可疑类贷款余额为20.35亿元，较年初下降了22.08%，占贷款总额的比率由0.48%降至0.34%；损失类贷款余额为20.81亿元，较年初增长了22.58%，占贷款总额的比率由0.31%增至0.35%。

与五级分类同步的还有贷款迁徙率。半年报披露，长沙银行关注类贷款迁徙率已升至57.45%，较去年末的25.16%几乎翻倍；次级类、可疑类贷款迁徙率同样呈现上升趋势，分别达到89.44%、77.44%，较上年末提升12.14个、37.65个百分点，贷款迁徙率全面上升。

按产品划分来看，截至报告期末，长沙银行的公司贷款余额为4049.24亿元，占贷款总额的67.19%，不良贷款率为0.59%，较年初下降了0.10个百分点。其中，租赁和商务服务业、水利环境公共设施管理业作为长沙银行的前两大贷款行业，合计占公司贷款总额的40.54%，不良率分别只有0.07%和0.04%，成为“压舱石”。第三大贷款行业制造业贷款占比13.00%，不良率0.43%，较年初增长了0.04个百分点。

与公司贷款表现相左的是，长沙银行零售贷款不良率上半年呈现 “全面上升” 态势。截至 6 月末，该行的个人贷款不良贷款率为2.20%，较年初增长了0.33个百分点，零售信贷质量承压。

在风险抵补能力上，截至报告期末，长沙银行的拨备覆盖率为309.71%，较上年末下降了3.09个百分点；拨贷比3.62%，较上年末下降0.04个百分点，风险抵补能力有所下降。

在资产质量承压的同时，长沙银行在消费者投诉方面，面临的压力也愈发尖锐。在黑猫投诉上，“长沙银行-快乐银行”近30天内，共计收到6件投诉，历史共计收到136件投诉。从投诉内容来看，多涉及暴力催收的情况。

此外，在4月3日长沙银行还收到一张来自中国人民银行湖南分行的处罚罚单，罚单内容显示，长沙银行因集中支付退回资金退回零余额账户后，未按规定退回国库;将经收的预算收入款项转入“待结算财政款项”以外其他科目或账户两项违规行为，被警告并罚款25.5万元。