每到岁末，*ST一族都要为保壳做最后的冲刺。12月5日，*ST凯瑞公告称，公司拟出资1584万元与关联方成立公司拓展煤炭等业务。
“公司当前保壳任务比较艰巨。”*ST凯瑞证券部人士对《证券日报》记者坦言，公司此次投资煤炭业务，希望进一步提升公司持续经营能力和盈利能力，也有“保壳”这方面的考虑。不过该合资公司目前尚未完成注册，年内能否实现销售收入尚难确定。
因2017年、2018年两个会计年度经审计的净利润连续为负值、2018年度经审计的期末净资产为负值以及2018年报被中喜会计师事务所出具“无法表示意见”，自2019年5月6日起，凯瑞德被实施退市风险警示，股票简称变为*ST凯瑞。如果公司2019年度继续出现前述三种情况任意一项，公司将在2019年度财报披露之后被暂停上市。有不愿具名的资本市场人士表示，目前来看，上述三种情况如同三座大山压顶一样，让*ST凯瑞保壳道阻且长。
1584万元加码煤炭贸易
距离2019年结束不足一月，留给*ST凯瑞辗转腾挪的时间不多了。在将原有棉纺等业务卖给德棉集团后，公司重金收购北京屹立由数据有限公司（以下简称“屹立由”）布局互联网业务。然而，屹立由不仅没能带来利润，目前甚至已经处于失控状态。*ST凯瑞前述人员表示，公司新的管理层上任之后采取大量措施解决历史遗留问题，包括诉讼、债务和解等。然而公司要发展，就必须有一个可持续经营的主业，而煤炭贸易是目前公司可以依靠的一个抓手。
半年报显示，*ST凯瑞通过子公司山东第五季商贸有限公司经营资质全力拓展煤炭贸易业务，使得公司上半年实现营业收入1745.32万元。第三季度，公司则实现营业收入5638.94万元，同比增长超过8倍。这背后煤炭贸易功不可没。
在保壳的关键时刻，公司又一次“押宝”煤炭贸易。12月4日，*ST凯瑞董事会审议通过了《关于对外投资设立子公司暨关联交易的议案》，拟与公司关联方凯弘（湖北）供应链管理有限公司（以下简称：凯弘公司）共同投资1600万元设立控股子公司，扩展煤炭等业务。其中，*ST凯瑞出资1584万元，占拟设立子公司注册资本99%；凯弘公司出资16万元，占拟设立子公司注册资本1%。
“公司此次投资主要是为了开拓煤炭贸易等主业，提升公司的盈利能力，促进公司可持续发展，也有保壳方面的考虑。”公司前述人员表示，但是由于该公司尚未注册，年内能否完成注册并实现收入暂无法确定。
保壳面临三重考验
依靠目前的煤炭贸易，*ST凯瑞能否成功实现保壳尚不可知。不过，对于*ST凯瑞来说，要想不被暂停上市，2019年公司必须经受净利润、净资产、审计报告三重考验，即避免净利润为负、避免净资产为负、避免公司财报被出具无法表示意见或者否定意见。
从净利润方面看，公司上半年亏损达1591.82万元，净利润同比下降62.77%。新管理层上任以来积极开拓煤炭贸易业务，到三季度末公司亏损额仍达到1885.35万元。如果第四季度无法填平前三季度的业绩“深坑”，公司将面临暂停上市。
从净资产来看，2018年，因计提收购屹立由商誉1.74亿元，公司当年净利润亏损达2.5亿元，公司净资产为-1.89亿元，首次由正转负。2019年以来，由于持续亏损，到2019年三季度，公司的净资产已变为-2.08亿元。2019年度要避免净资产为负值，对*ST凯瑞而言是巨大的挑战。
年报审计意见仍存不确定性。11月1日，*ST凯瑞公告称，2019年3月份，由于公司全部会计凭证、账套、财务软件数据等企业资料遭德棉集团扣押，影响了公司正常出具2018年财务报告，公司2018年财务报告被年审会计师出具无法表示意见的审计报告。为了讨回被扣押的企业资料，*ST凯瑞将德棉集团告上法庭，最终双方达成和解。11月20日，*ST凯瑞公告称，正在与德棉集团交接公司会计凭证、账套、财务软件数据等资料，但公司也表示上述资料是否足以支持公司正常出具2019年年报尚需进一步核实。
前述资本市场人士表示，尽管公司新管理层积极着手解决历史遗留问题，改善公司状况，提升可持续经营能力，但面对三重考验，公司最终能否实现顺利保壳仍难预料。
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