中牧股份：三大因素支撑公司中长期业绩持续向好

作者: 网站小编来源: 网络发布: 2019-12-17 1985 阅读

西部证券发布中牧股份(600195,股吧)的研报指出，三大因素支撑公司中长期业绩持续向好。2019年在非洲猪瘟疫情导致生猪产能深度去化背景下，公司与生猪业务相关的疫苗及兽药业务短期承压，但口蹄疫市场苗销量仍取得 6%的逆势增长，彰显公司产品及渠道推广的成效显著，随着生猪存栏逐步探底及公司猪口蹄疫 OA 二价苗的上市，预计 20/21 年口蹄疫疫苗销量同比增长 3.31%、22.30%，化药及饲料等后周期板块在经历短期低迷后亦有望同比改善，预计 20/21 年化药、饲料营收同比增速为 29.1%/20.0%、18.5%/22.0%。参考同行业可比公司 PE 估值，给予公司 2020 年 29 倍 PE，公司目标价 14.79 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

（责任编辑： HN666）