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来源：大国之酿
贵州今时代传媒公司出品
8月26日晚间，茅台披露的半年报显示，公司2016年1至6月实现营业收入181.73亿元，同比增长15.18%；归属于上市公司股东的净利润88.03亿元，同比增长11.59%；基本每股收益7.01元。值得一提的是，截至6月底，有“蓄水池”之称的公司预收款高达114.8亿元，较年初增加32.2亿元，增长近四成，再刷新历史纪录。
有分析人士指出，除了营收和利润均比去年同期出现两位数增长以外，过百亿的预收款显示了茅台充沛的现金流实力。
对白酒行业上市公司来说，预收账款就如酒企业绩的“蓄水池”，通常与经销商的信心有关。这一数据的大幅增长说明经销商打款积极，为公司后续业绩奠定了基础。
关键词：涨价
涨价是茅台业绩支撑的关键词。今年以来，进入白酒复苏季，作为白酒龙头，茅台一批价持续上涨。茅台一批价今年年初在825元附近，如今京沪深地区茅台酒一批价已经超过950元，终端零售价达到1050元以上，多家机构预计中秋春节旺季一批价将突破1000元。
在京东平台上，近一个月内茅台价格经历了从919元-999元-1049元的上调。
中金公司邢庭志表示，贵州茅台明显拉开和其他公司的差距，公司品牌稀缺价值缺乏替代品填充。背后的根源是强劲的大众消费升级，且大众消费时代，顶级品牌会获得更高的溢价，当前的价格从需求来看仍在合理范围内。
销售方面，茅台价格看涨，经销商囤货意愿高。茅台上半年发货计划已经完成1.3万吨，占计划60%。招商证券预计，全年真实发货量将达到2.4万吨。
中泰证券分析师胡彦超认为，短期来看，中秋旺季批价仍会小幅上行，下半年8000吨供应量明显不足，公司很可能会适度放量，量价齐升有望再次显现。中长期来看，基于茅台投资需求得到有效激发，未来2-3年茅台供应仍相对不足，量价齐升格局有望持续显现。同时，“参照国际的酒企龙头，在今年白酒景气度回升的情况下，我们认为茅台估值有望提升至25倍”。
炒家赌一把
对于经销商而言，在熬过了2013年、2014年、2015年的零利润或微利后，终于迎来卖茅台酒有钱赚的日子。很多经销商开始囤货，但不少经销商却抱怨说，自己手中的货不多，想囤货都没法囤。
“公司现在都不放货，只能靠着以前的存货，估计用不了多久存货也就见底了。”孙刚告诉记者，“这样持续下去，连正常销售的酒都没了，哪里有机会囤货呀，只能现在少卖点，随着价格上涨慢慢放货了。”
作为一个茅台炒家，林卫国尽管在2014年年初退出，但他在去年下半年又重操旧业了。
“没办法，就是靠这个吃饭。”林卫国边点燃一支烟边解释说。在他看来，茅台就是硬通货，是“奢侈品”，可以作为投资品和收藏品。
正是因为这种看法，林卫国在去年年底发现高端白酒的价格出现了松动。“一点点地涨价，同时市场反应也挺好。”这使他下定决心重出江湖。
按照林卫国的说法，去年年底，他以850元/瓶的价格购进了几件茅台（一件12瓶），今年3月份以900元/瓶的价格购进了一批，6月份以960元/瓶的价格购进了一批。而就在这个月月初，他以超过千元的价格又购进了一批茅台。
“现在手里有40多件茅台，有十几件是2012年高峰时囤的，进价太高没卖出，一直留着呢。”林卫国说。
尽管茅台的价格一涨在涨，但林卫国心里仍在打鼓。“实际上，年初我筹到了100多万元资金，但没敢一次性投入，担心再度被套。”林卫国解释说，“一朝被蛇咬，十年怕井绳。亏怕了，只能小规模小批量囤货，虽然判断短期内难以出现暴涨暴跌行情，但万一出现‘黑天鹅事件’（黑天鹅事件：非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。），就完蛋了。”
在林卫国看来，虽然现在白酒行业回暖复苏的迹象明显，茅台涨价也是事实，但要回到巅峰时代尚需时日。“我判断应该是一路小涨，要回到零售价格2000元/瓶左右的水平，估计得几年时间。”
在他看来，现在炒茅台还能赚钱，但不可能出现暴利了。“现在每瓶也就赚一两百块钱，不会再出现以前一瓶挣五六百元的情况了。”
按照林卫国的说法，前几年白酒市场不景气，价格跌得厉害，而最近一段时间需求上来了，价格上涨了不少。大家对市场的信心又回来了，所以趁着现在价格涨幅不大，一些同行都在备货。
据导报记者了解，林卫国原本想在中秋节前将新进的茅台全部出清，但他思忖再三决定再赌一把。“元旦后、春节前再出吧，估计还能再涨个百十块钱，到时候看情况再说，赌了！”说完这句话，林卫国将手中的烟在烟灰缸里使劲摁了摁，似乎在鼓起自己的信心。
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子曰：
“人而无信，不知其可也。”
意思是说：
“一个真正的茅粉，
要是连《茅台时空》的微信都没关注，
真的不知道他还能干什么。”
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