应该说，沙特阿美这次的IPO已成为沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼及其重塑全球最大石油出口国经济努力的代名词。但他对沙特阿美2万亿美元估值的坚持还是让国际投资者望而却步，其中许多人表示“考虑到公司治理和地缘政治方面的担忧，这只股票太贵了”。
腾讯证券12月13日讯，沙特阿拉伯国家石油公司本周在沙特利雅得证券交易所挂牌上市，在上市的第二个交易日，沙特阿美市值就一度突破2万亿美元，短时触及沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed Bin Salman）为公司设定的长期目标。但分析指出，沙特阿美市值触及2万亿美元关口可能会使其在海外出售股票变得更加困难。
沙特阿美股价周四涨停开盘，报38.7里亚尔。随后股价打开涨停，回落至38.5里亚尔。截止收盘，沙特阿美股价收涨4.55%，报36.8里亚尔，对应市值达1.96万亿美元。
应该说，沙特阿美连续两个交易日股价飙升反映出“在国际投资者对该股价格犹豫不决后，沙特正努力打造一个成功的企业上市开端”。比如，沙特鼓励当地个人通过廉价贷款和红利股票计划购买并持有该股，同时推动富裕家族和地区盟友也购买该股。此次发行仅占沙特阿美公司股票总数的1.5%，因此没有在IPO中拿到股份的投资者必须在二级市场购买。
在此次IPO中，沙特阿美筹集了256亿美元，当前市值则较全球市值排名第二和第三的微软和苹果超出近1万亿美元。
应该说，沙特阿美这次的IPO已成为沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼及其重塑全球最大石油出口国经济努力的代名词。但他对沙特阿美2万亿美元估值的坚持还是让国际投资者望而却步，其中许多人表示“考虑到公司治理和地缘政治方面的担忧，这只股票太贵了”。
市场研究机构Sanford C.Bernstein分析师甚至指出，在第一个交易日过后，就已经到了套现的时候了。
Sanford C.Bernstein分析师尼尔·贝弗里奇（Neil Beveridge）和奥斯瓦德·克林特（Oswald Clint）在周四的一份报告中说，低股息率、沙特政府仍在运营该公司蕴含的政治风险以及油价的黯淡前景都表明，沙特阿美的合理估值比其在利雅得上市首日所达到的1.88万亿美元低了约28%。
“对于目前业已受益的投资者来说，我们的建议是套现离场。对于那些还没有从参与此次IPO的人来说，我们建议等待一个更好的切入时机，这一时机迟早会到来。”
他们补充说，沙特阿美目前的估值只有在油价达到每桶100美元时才站得住脚，因此下行趋势最终将成为现实。当前，布伦特原油期货交易价格约为每桶64美元。
Sanford C.Bernstein对沙特阿美持“卖出”评级，目标股价为25.50里亚尔。
在《彭博社》上个月的一项调查中，全球基金经理认为沙特阿美的公允价值在1.2万亿美元至1.5万亿美元之间。
海外上市
虽然达到目标市值可能证明沙特官员是正确的，但它也可能会使穆罕默德王储2016年最初设想的将沙特阿美部分股份在海外上市出售的计划复杂化。当时他表示，双重上市可以筹集多达1000亿美元的资金。据《华尔街日报》周三报道，沙特官员最近几周正在与国际投资者会面，试探让沙特阿美股票在亚洲上市的可能性。
在另一方面，沙特和海湾地区的投资者则对此次上市表示欢迎。他们认为，沙特阿美的保证股息支撑了股价，指数跟踪基金买入，而且该地区没有任何其他上市的大型石油公司。
总部位于迪拜的Arqaam Capital分析师丽塔·金迪（Rita Guindy）和贾普·梅杰（Jaap Meijer）在一份报告中写道，“沙特阿美的2万亿美元估值是合理的，因为有担保的股息流（支撑）”。他们在报告中对该股给出了“买入”建议，以及39.20里亚尔的目标价。
此外，Arqaam Capital还预计沙特阿美的股息将每年递增2%，未来三年可能会有200亿美元的特别派息。（德鲁）
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