资管新规落地后，在“去通道”背景下，券商集合理财产品新成立数量及规模一直处于下滑态势。但是多年来业绩平平、鲜被关注的券商系FOF型产品，去年迎来业绩大翻身，跃升为券商各大类集合理财产品中平均收益率最高的品类。
据“金融1号院”统计数据发现，2019年，共94只券商系FOF型产品新发行（分级产品分开统计，下同），券商系FOF型产品业绩则同步实现大翻身，年内72只有数据统计的产品的平均收益率为15%，其中券商“全明星”FOF型产品的表现更为突出。
为此，某券商FOF型产品投资总经理对“金融1号院”表示，“去年券商集合理财中FOF型产品（基金中的基金）业绩拔得头筹，甚至超过同期股票型产品的现象，反映出券商资管在权益产品方面与大型基金公司和一些明星私募的差距，这种差距不只是投资经理选股能力的差距，伴随着的也有规模效应的差距，研究投入的差距，客户体验良性循环还是恶性循环的差距等原因。”
超六产品收益率超20%
近年来，国内FOF型产品逐渐被投资者熟知，更多的金融机构也积极参与到FOF型产品的队伍中来。FOF型产品并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
从发行方面来看，“金融1号院”据东方财富Choice数据统计显示，年内发行数量最大的为国泰君安资管旗下“国泰君安君享年华债券FOF”、“国泰君安君享甄选FOF”、“国泰君安双子星FOF”、“国泰君安君享甄盈FOF”、“国泰君安全明星FOF”五大系列，共计发行25只产品；其次则是招商资管旗下“招商资管安享宝FOF”、“招商智远群英荟优选FOF”、“招商智远群英荟甄选价值FOF”等八大系列的19只产品；中信证券位列第三，共发行“中信证券科创领新FOF”、“中信财富FOF”两大系列10只FOF型产品，包括3只科创板FOF系列产品。
从收益方面来看，有数据可查的72只券商FOF型产品年内平均收益率为15%，在券商各大类集合理财产品中收益率遥遥领先，而去年同期券商FOF型产品平均收益率为-6.99%，至此，2019年券商系FOF型产品实现业绩大翻身。
具体来看，这72只券商FOF型产品中，最高收益率达到41.31%；收益率在10%以上的FOF型产品超六成，共有44只，收益率在20%以上的产品共有17只，71只产品收益率为正，占比高达98.61%，5只产品收益率超30%，业绩十分抢眼。仅有1只产品收益率为负，垫底的产品收益率为-0.54%。
目前，券商资管是国内最早探索FOF型产品的机构，一些券商老牌FOF型产品至今表现不俗。2010年4月份浙商资管成立的产品“浙商汇金1号”，去年收益率高达41.31%，拔得头筹。其次则是华泰资管于2006年8月份成立的“华泰紫金2号”，以证券投资基金为主要投资对象运行至今，已有13年之久，去年该产品收益率为39.04%，位列券商FOF型产品收益率榜第二位。同样，中信证券旗下产品“中信基金精选”，收益率为37.96%，该产品于2011年12月份成立。从去年券商系FOF产品收益表现来看，的确“姜还是老的辣”。
去年收益率超过20%的还包括光大资管、红塔证券、招商资管、银河金汇、东证资管、安信证券、信达证券、国泰君安资管、太平洋证券旗下产品。其中，还有1只“新星”脱颖而出，来自太平洋证券旗下产品“太平洋均盈优选1号”，该产品成立于2018年9月份，仅仅1年多的时间，该产品去年的收益率为25.9%，表现可圈可点。
“全明星”产品表现不俗
2018年以来，以国泰君安、中信证券为代表的多家券商刮起券商明星FOF产品发行潮，吸引大批投资者。对此，有业内人士表示，“目前中国FOF市场提升的空间很大，其中的一股重要力量来自券商资管。当一个市场越来越成熟，产品越来越多，在信息不对等的情况下，选择投资产品的难度越来越大，FOF能帮投资者解决这个问题。”
为此，“金融1号院”发现，2019年券商“全明星”系列FOF表现均不俗，有数据可查的22只国泰君安资管旗下“国泰君安全明星FOF”系列产品的表现也相当出色，2019年的平均收益率为18.29%。
如今国内FOF产品发展势头正盛，对于未来的发展，上述FOF产品投资总经理向“金融1号院”表示，“今年FOF领域可以借助去年的成效，在已有的良好基础上更上一层楼。持续涌入的北上资金和近期市场的交易量也能从一方面反映出一个良好牛市起点的味道。配置方面会重点配置在股票多头策略，而产品选择方面会倾向重仓消费、科技、5G等板块。”
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编辑：李 冰 值班主编：张志伟
终审：马方业/张志伟
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