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前海联合基金:为何创业板持续创出三年内新高 后市关注优质科技创新企业

市场表现回顾

本周上证综指上涨4.21%,深证成指上涨6.54%,中小板综指上涨7.42%,创业板综指上涨8.94%,沪深300上涨4.06%。行业表现相对居前的是电子(+13.40%)、国防军工(+12.19%)、通信(+11.11%)、计算机(+10.31%)、汽车(+9.26%);表现相对落后的是房地产(+0.22%)、银行(+1.60%)、医药生物(+1.64%)、家用电器(+2.52%)、钢铁(+2.69%)。

市场事件回顾

2月14日,中国证监会发布第163号令《关于修改的决定》以及第164号令《关于修改的决定》,自发布日开始实施。新政相对以前政策从发行对象,发行价格以及上市公司的财务等多方面都放松了要求,传递出监管层鼓励实体经济通过证券市场融资的信号。

2月20日,1月金融数据公布,中国1月新增贷款为33400亿元,预期28211.1亿元,前值11400亿元。中国1月社会融资规模增量为50700亿元,预期42863亿元,前值21030亿元。

市场观点

再融资新规带动市场本周大幅上涨沪指重回3000点位置。而受益于监管放松和流动性充裕的成长类个股大幅上涨,带动创业板持续创出三年内新高。随着疫情防控的逐步明朗以及对于宏观调控加大的预期,预计市场短期内仍将呈现震荡向上的格局。

截止本周五沪深两市动态PE估值17倍,历史上底部区域在12-15倍,尤其是银行(7倍)、地产(9倍)体现出明显的估值优势。在监管放松以及流动性充裕的大背景下,重点配置直接受益的成长类板块关注半导体、5G、云计算、新能源等优质科技创新企业。同时,看好受益于再融资以及成交量提升的券商板块。随着疫情防控逐步趋稳,依然看好疫情稳定后以白酒、医药为代表的高景气消费个股。

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