腾讯证券3月25日讯，新冠疫情危机使得美国金融市场创造了又一个历史时刻——美国国债收益率跌破零。
周三，一个月期和三个月期美国国债收益率均跌至负值。一周半前，美国联邦储备委员会(fed)将基准利率降至接近于零的水平。
这一现象四年半前曾短暂发生过，但当时两支短期国债仅在-0.002%的读书上停留了数秒钟时间便一闪而过。而周三的读数远低于这一水平。
Action Economics全球固定收益部门董事总经理金-鲁珀特(Kim Rupert)表示:“这是投资者追逐低风险资产过程中不可避免会出现的情况。短期美债显然是流动性最强的工具。几天前我们看到很多抛售，当时每个人都在抛售一切以获得现金。但有了美联储推出的所有计划，美债市场要安全得多。”
美国现在也加入了欧洲和日本的行列，这些国家也存有负收益率的国债。
在德国，这一趋势更为普遍，除了30年期外，所有政府固定期限国债的收益率都低于零。丹麦、法国和瑞典等其他欧洲国家情况类似。
负收益率在很大程度上是需求过剩的产物，因为债券的价格和收益率走向相反。投资者为这些债券支付的溢价高于票面价值，到期时获得的收益便可能低于初始价值。存款利率也可能为负值。
然而，负利率与央行政策没有直接关系。美联储官员否认了美联储可能最终将基准利率降至零以下的说法。
不过，如果目前的趋势持续下去，美联储是否愿意将基准利率推至负值并不重要。虽然较长期美国国债仍是避免负收益率的好方法，但其趋势也是下降的。
“在这种环境下，已经没有什么好说的了，这一趋势可能扩散，”鲁珀特说。“所有人都预计美联储将在更长时间内保持低利率，我指的是更长时间。整体倾向于收益率下降，我不排除美债收益率曲线的前景可能是负的"。（崔斯特）
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