大家好，前几天我们提到了市场上有600多只货币基金年化收益率跌破2%这个信息，引起不少朋友的关注，大家都在问老伊货币基金收益这么低，钱到底该如何保值？那么今天老伊就来回答一下朋友们的疑问。
首先我们需要明白一个概念，为什么以余额宝为代表的货币基金收益率一直在下降？有人说是因为我们经济困难所以收益才会下降，不是这样的。主要是因为货币基金的投资对象是以国债、央行票据、银行定期存单、政府短期债券、信用债和同业存单为主。当市场利率也就是现在我们常说的LPR数值在下降的时候，相关金融产品的收益率也在下降，所以货币基金的收益率才会呈现下降的趋势。
比如说我们可以看看十年期国债的收益率。很明显，从2018年的一月份开始，其年化收益一直是在下降的，从最高的4.06%下降到如今的2.5%。如果长时记忆较好的朋友，可以回忆一下，最近几年，余额宝收益最高的时期是不是在2017年的下半年？记得当时的7日年化收益率都已经超过了4%，而如今还不足当初收益的50%。
如果您理解了货币基金的获取回报的方式，那么接下来的内容就很容易理解了。市场利率下降，货币基金收益率下降，也就证明企业融资成本正在降低，市场上流动的资金增多，钱开始变得不那么值钱了，也就是说开始变“毛”了，可是以同等货币计价的资产就会得到增值的机会。
举个形象点的例子吧，货币就像是一个池子里的水，而与池子水位相对应的另一个池子就是目前社会的资产，当池子里的水越来越多的时候，由于另一个池子也就是社会资产总量是不变的，所以以货币计价的的资产便会增值。用老话说就是物以稀为贵，当东西少的时候价格就高，当东西泛滥的时候价格就低。
因此，在货币贬值的斜率开始上升的时候，钱的最佳去处应该就是与之相对应的资产，比如债券、股票、房产、商品等等投资品中。讲到这就有牵扯的一个更大的话题就是投资，大家放心，我们今天的主题是理财，所以投资的问题我们不会有太多涉及。
由于理财最重要的目的第一是保值，第二是可支取，再叠加房地产于我国目前的特殊性，因此理财资产最好是不要涉及房地产的，所以我们排除掉。商品的价格 与国际关系牵扯的力度较大所以我们也排除掉。剩下的就是债券和股票了。
有朋友看到这可能会头大，怎么又牵扯股票，这个东西太坏了，无论如何也不会碰它，别着急且听老伊慢慢道来。先说债券，其实债券是一个很好的理财工具，如果你在2018年本轮经济周期利率刚开始下降的时候买入利率债，那么这几年的收益叠加起来大概会接近30%。不过由于货币基金收益已经从4%下降到2%以下，所以未来债券的高回报可能不会很大，当然比货币基金会强一些，但不会强太多。
另外就是股票了。对于理财来说，股票牵扯到的是收益型资产的回报问题，但由于它的风险也就是波动太大，总会让人感到不安。因此投资者就要买它的相对确定性。什么是相对确定性？就是在市场融资成本开始降低，市场利率过度下降的时候，资产增值趋势是一定的，但是由于股票的波动太大，因此就要从它的价格趋势上下手，结合业绩表现买它大概率会增值的机会。说简单点就是，股票业绩增长，股价上涨，吃它价格变化的中断，不买在鱼头位置，不卖的鱼尾的位置。这种方式风险低但收益却不是很高，对理财来说足够了。
听起来很复杂对吧，似乎与理财省心省力的需求不符，其实朋友们完全可以把这些事情交给机构去做，自己只需要每年做一理财规划和平衡就好了。老伊给大家做一个模版吧。
比如你可以将5成的资金依然留存在货币基金里，然后再用2.5成的资金买成主动型债券基金，至于最后的2.5成资金可以买成债券型混合基金，注意这种债券型混合基金其中是含有少量的股票投资比例的。
具体来说可以把5成的资金放到余额宝，然后债券混合基金可以选择南方理财佳，最后的债券混合型基金可以选择我们之前分析过的工银瑞信双利债券。
南方理财佳2019年底的投资组合是：35%的南方中短债、25%的货币基金、25%的招商中短债，20%的高等级信用债。投资对象收益稳健，风险对比货币基金高一点，但回报率比货币基金也高，近一年的年化收益4.6%左右。
工银瑞信双利债券的投资组合基本是二八分配，两成股票仓位八成债券仓位，但基金经理有时也会通过对市场评估调整比例分配，具体情况我们就不细讲了，感兴趣的朋友可以爬楼翻翻之前的内容，我们做过详细的讲述。为了寻找确定性，我们可以看看上一次利率下降周期之后次基金的表现，时间大概是在2014年的年中，当时市场利率开始急速下调，基金基本上可以维持一个较可观的收益，总体来说年化收益在8%－9%之间。
综合计算余额宝年化2%＋南方理财年化4.6%＋工银瑞信年化8%，基本上能达到4.15%，一个基础性的理财回报要求。如果未来利率继续下调其相互之间也会存在一定的对冲关系，也不会太影响收益的。
除此之外还有两个注意，第一，由于各方资产都会产生盈亏，年底的时候要重新让其比例重回5:2.5:2.5的原始比例，也就是唯一你需要做的理财工作，平日无需太过于关心。第二，如果投入就需要一直保持下去，切不可盲目更换，那样损失更大。
最后老伊想说，我不给任何基金公司打广告，希望大家能多学习思路，更希望朋友们通过老伊提供的方式多挑选几个可供你选择的理财基金，这样可以将资金进行再分散，肯定可以更好的完成自己和家庭的理财需求。
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