李泓灏:结构行情仍值得期待

李泓灏 专栏

在人气标杆漫步者高管减持消息的影响下,无线耳机板块大幅回落。随着15日中美新一轮关税结果的临近,在连续上涨后,A股的韧性又将面临考验。目前成交量虽未能有效放大,但科技板块结构行情仍然值得期待。

周三,两市指数表现分化,创业板指跌近1%,科技股出现回落,周期股卷土重来。盘面上有几点现象值得关注:

一、无线耳机板块整体调整。无线耳机板块大幅回落,板块指数跌幅 2.60%,多只个股跌幅超过5%。说明在板块人气标杆漫步者减持消息的影响下,漫步者的剧烈震荡,引发板块整体获利回吐。

二、科技板块内部热点有序轮动。以漫步者为代表的消费电子大幅波动,带领科技板块整体调整。但与此同时,芯片封测、国产软件等部分品种强势涨停。说明短期科技板块涨幅较大,获利回吐要求较为明显,同时部分资金再次介入有消息面刺激的细分板块积极布局,科技板块内部热点有序轮动。

三、市场良性调整。虽然多数个股调整及部分强势品种下跌,但自然跌停个股1家,跌幅超过5%的个股24家,涨停个股29家,部分新的强势品种连续涨停。说明市场目前属于良性调整范畴,新的做多力量正在积蓄。

消息面上,尽管近期外围市场略显动荡,但在国内逆周期调控预期及经济企稳预期上升等背景下,大盘连续温和放量上攻,市场情绪明显转暖。首先,10日央行发布的11月金融数据和社融增量数据又均有不俗表现,超出市场预期,释放了宽松的信号。虽然11月CPI高达4.5%,短期降息预期落空。但在央行加大逆周期调节力度,要求主要银行“提高政治站位”,以及信贷需求回暖的大背景下,宽信用发力渐显成效,这将为经济稳增长提供有力支撑。其次,目前显著拉动CPI上升的猪肉价格因素,随着各种稳价措施逐见成效,上涨势头已减弱。同时生猪存栏和能繁母猪存栏这两个重要生产指标双双止降回升,表明全国生猪生产整体趋稳向好,CPI持续上升压力将逐渐缓解。此外,12月份PPI基数非常低,有可能存在跳升的可能性。因此,对CPI和PPI数据的预期不宜过于悲观。第三,资金面上,北向资金及两融数据显示市场交易热情不减,市场增量资金仍然可期。北向资金已维持9周净流入。同时,上周两融余额为9723亿元,较前期增加逾73亿元。此外,银行理财子公司也已经可以开立证券账户。

当然,尽管A股市场近期充满韧性,但随着15日中美新一轮关税结果的临近,在连续上涨后,A股的韧性又将面临考验。

综上,以无线耳机、芯片为代表的科技板块虽然整体调整,但芯片封测、国产软件等分支板块部分品种逆势涨停,科技板块内部热点有序轮动。目前成交量虽未能有效放大,但并不影响科技板块轮动上涨,科技板块结构行情仍然值得期待,投资者可在指数调整时,逢低吸纳涨幅较小,业绩增长明确,有流动的科技品种,耐心等待轮动是目前较好的策略。

(作者为中天证券经纪部业务总监)