宝龙商业今日上市 开盘价9.50港元

《资本一线》了解到,2019年12月30日,宝龙商业(09909.HK)在港交所正式挂牌上市,开盘价9.50港元。实时报价9.680港元,涨幅为1.89%。

资料显示,此前宝龙商业已向国际包销商授出超额配股权。而该次发售大幅超额认购,估计所得款项净额约13.36亿港元,约50%用于战略收购及投资于其他商业运营服务供应商;约25%用于升级资讯技术系统数字化及智能运营及管理;约10%用于若干租户及供应商的股权投资;约5%用于根据轻资产业务模式翻新由独立第三方开发或拥有的零售商业物业;约10%用于一般业务用途及用作营运资金。

据悉,宝龙商业四位基石投资者包括永辉超市,以及安踏副主席丁世家创立的和盛海外控股有限公司、恒安国际的副主席许连捷和Orchid China Master Fund Limited。

此前《资本一线》报道,宝龙商业2016至2018年及2019年前四个月的收入分别为7.52亿、9.72亿、12.00亿和4.99亿,2016年至2018年复合增长率为26.3%;公司纯利润则从2016年的6290万元增加至2018年的1.33亿,复合年增长率为45.6%。宝龙商业近几年业绩表现不错,这也是支撑其香港上市的重要条件。

截至2019年4月30日,宝龙商业管理共有45处在管零售商业物业,物业管理服务分部下有43处在管物业,以宝龙一城、宝龙城、宝龙广场及宝龙天地这四个品牌提供服务。

另外,宝龙商业大部分的物业管理服务分部的收入来自与保留集团的合作。2016年、2017年、2018年及截至2019年前四个月分别占物业管理服务分部总收入的94.0%、90.4%、88.5%及88.8%,其中2017年及2018年向保留集团提供服务所得的收入分别为1.92亿元和2.06亿元。从风险因素上而言,目前宝龙商业非常依赖于单一客户带来的收入,一旦与保留集团的续约出现问题,将很大程度上影响公司业绩以及运营。

此前《资本一线》的报道也提到,宝龙商业的负债率居高不下。宝龙商业的招股书显示,2016年至2018年及2019年前4月,宝龙商业的资产负债率分别为99.1%、94.5%、89.4%和86.6%,不仅超过了宝龙地产的76.09%,而且远高于行业平均水平。此次宝龙商业上市成功,宝龙商业独立运营,从宝龙地产的财务报表中剥离,很大程度上可以降低宝龙地产的资产负债率,而上市募集到的资金也可以为母公司“输血”。

目前商业经营服务的市场竞争激烈,作为一家老牌头部企业,宝龙商业也并非高枕无忧。只有精准地对市场需求定位,并参考当前行业发展趋势,提供高质量的创新多元化服务,它才能在市场竞争中立于不败之地。而此次上市成功,给宝龙商业乃至宝龙地产未来发展打了一针强心剂。