发生了什么？券商股爆拉，杠杆资金复活，邮储银行一度涨停！原因竟是……

破了！破了！

2019年年尾A股市场又站上3000点关口。

这是2007年2月A股市场首次站上3000点以来的第N次了，市场再度亢奋起来！

A股走势实现“三连阳”。12月17日，A股高开高走，金融股和科技股带动大盘放量上冲，沪指时隔1个多月后重上3000点关口，创业板指亦重回1800点。

A股三大股指收盘表现。

截至收盘，沪指收报3022.42点，涨幅1.27%；深成指收报10306.03点，涨幅1.45%；创业板指收报1801.62点，涨幅1.20%。全天两市成交7516亿元，较前一交易日大幅放量，时隔3个月重返7千亿以上水平。

17日，外资流入A股势头强劲，全天净流入超百亿元。北上资金中沪股通净流入57.97亿，深股通净流入46.97亿。截至17日，北向资金已连续24个交易日净流入。

金融股一片欢腾！

邮储银行一度涨停，南京证券三连板

今天A股走得太好了，好到什么程度？

邮储银行冲击涨停了！此前中签邮储银行的投资者应该笑开了花。

12月17日上午，券商股突然发力拉涨，南京证券率先涨停，午后银行股接力拉升，苏州银行、紫金银行先后涨停。

在金融股的带领下，A股三大股指今日延续上攻态势，收盘涨幅都在1%以上，沪指收复3000点大关，创业板指重上1800点并且创出2018年6月以来新高。市场成交量继续放大，两市合计成交超过7500亿元。

具体来看，沪指收盘上涨1.27%，收报3022.42点；深成指上涨1.45%，收报10306.03点；创业板指上涨1.20%，收报1801.62点。

北向资金今日净流入104.94亿元，已经连续24个交易日净流入。

此外，市场还出现了一些尤为值得关注的现象。

一是此前股价波幅极小的邮储银行A股今天也大幅拉升，盘中甚至一度涨停。该股在12月10日上市前，为了稳定上市后股价，还推出多项护盘措施。

另一个现象是，成交超过百亿元的股票再次出现。

行情数据显示，京东方A今天成交高达114.6亿元。

据证券时报，今年下半年以来，两市极少出现单日成交超百亿的股票。而成交超百亿，多数情况下意味着市场热情大幅提升。

“牛市标杆”成吸金主力

俗话说，牛市启动，券商先行。

从近几轮牛市看，券商能否持续走强预示着A股能否走强。

上周五至本周二，证券公司指数（399975.SZ）三日涨幅近9%，具体来看，上周五涨幅3.76%，本周一再涨1.66%，今日再度涨幅2.80%，盘中最高涨幅接近6%，每天的涨幅都排名前列。今日券商股一度出现批量涨停行情。收盘仅长城证券微幅杀跌，其余券商股全线上涨。

从东方财富的数据来看，资金大幅流入券商信托等非银金融板块。

银河证券投顾负责人秦晓斌认为，市场经过较长时间的盘整后，在中美贸易谈判取得重大进展、中央经济工作会议和11月经济数据大幅好转的推动下，春季行情提前启动，而且券商行业加速改革开放，业务种类增加，业务结构改善，业绩估值双提升，所以券商表现优异。很多个股近日成交量有明显放大，可能是增量资金入场的结果。

杠杆资金也复苏：

两融余额再次逼近万亿 创下年内第二高

随着市场进一步回暖，代表杠杆资金的两融余额也快速增加。

数据显示，今年8月上中旬，A股市场两融余额一度跌破9000亿元，其后缓慢上升。但最近一段时间频频大幅增长。

截至12月16日收盘，两融余额已再次逼近万亿，达9907.51元，创下年内第二高（注：仅次于今年4月24日的9915.21亿元）。

单从代表多头力量的融资余额来看，截至12月16日收盘，已达9771.39亿元，也创下接近8个月新高。

此外，代表另一类杠杆资金的分级基金也大幅上涨，多只分级B基金涨停。

北上资金扫货，刷新年内最长连续净买入纪录

行情转好的硬背景是资金持续进场，今日两市成交7500多亿元，超过前一个交易日6000多亿元近20%。成交量的放大就是增量资金持续进场的标志。而从数据来看，亦是如此。

近期北上资金已经连续24个交易日净买入，净买入金额近900亿元。

数据显示，今天陆股通资金净买入88.06亿元，创下MSCI对A股第三步扩容后的净买入新高。至此，北上资金已连续24个交易日净买入，继续刷新年内最长连续净买入纪录。

证券法修改在即

据新华社报道，12月16日上午，十三届全国人大常委会第四十四次委员长会议在北京人民大会堂举行，会议决定，十三届全国人大常委会第十五次会议将在12月23日至28日举行，委员长会议建议审议多部法律修订草案，其中证券法修订草案赫然在列。

据了解，此次证券法修订已耗时六年，如果从2015年“一读”算起，截至目前已历经三次审议，此次为第四次审议。有业内人士指出，若此次审议通过，证券法年内大概率推出。

而根据公开的证券法修订草案三次审议稿显示，草案三次审议稿重点增加了关于科创板注册制的相关规定，同时根据资本市场改革发展的实际情况，对其他相关制度进行适当修改完善。

主要修改要点包括：一是科创板注册制设专节；二是存托凭证纳入证券范围；三是为员工持股和众筹发行、小额发行开绿灯；四是取消暂停上市交易制度；五是明确禁止违规利用财政资金、银行信贷资金买股票；六是完善证券投资纠纷解决相关制度，加强对投资者合法权益的保护。包括增加证券纠纷调解、支持诉讼和完善股东代表诉讼规定；七是加大对证券违法行为打击力度。

华泰证券金融团队指出，证券法作为资本市场最基础的制度，制度修订将对市场发展产生深远影响。

其中，科创板试点注册制，标志注册制改革进入实质阶段，有望提升股票发行效率，为股权时代大发展奠定基础。公开发行证券为员工持股和小额发行开绿灯，有利于优化公司治理结构，并鼓励创业创新。

取消暂停上市交易制度，使退市制度进一步完善，将全面提升退市效率。增加证券纠纷调解和证券违法行为打击力度，也将保护投资者合法权益，形成有效约束机制，充分激发投资者对市场的信心。

券商作为基础制度革新的核心践行者和受益者，制度革新需要通过券商落到实处。同时资本市场制度改革跨越，也将为券商发展提供良性土壤。

值得一提的是，在刚刚举行的中央经济工作会议上，也特别强调“要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革”。

事实上，近年来资本市场违法违规行为频发，市场一直翘首以盼《证券法》修订落地，多方参与者对年内通过证券法修订，大幅提高欺诈发行、上市公司披露虚假信息等行为的违法成本，完善基本制度，促进资本市场资源配置功能有效发挥等均抱有较大期待。

后市机构怎么看？

国泰君安2020年度策略表示，资本市场改革继续推进，2020年A股市场盈利与估值均有一定修复空间。看好保险、券商板块。其中证券行业受益于“深化资本市场改革12条”逐步落地，资本市场监管适度放松，及A股市场有望表现稳健。中信证券认为，明年一季度和四季度，金融板块都有上涨机会。

招商证券表示，在行业配置层面，2020年聚焦科技、券商、低估值地产建筑。其中，明年利率有望进步一下行，社融可能会保持低迷，流动性驱动的券商有望有不错表现。

海通证券表示，预期较低的券商、低估值高股息的银行地产板块值得关注。在金融供给侧改革的背景下，未来券商的盈利有望回升。当前中国类似美国1980年代，正由传统经济转向新经济，需要大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业，我国股权融资有着巨大的发展空间。在金融供给侧改革的背景下，资本市场增量改革也不断推进。在监管部门鼓励下，业务创新将赋予券商更大的发展动力，监管部门鼓励银行加大对券商融资的支持，券商金融债发行、短融增额，均有利于券商降低资金成本，提高杠杆率，从而提高券商的盈利能力。

中信建投认为，2020年金融去杠杆工作逐步走进尾声，银行、证券和保险行业的资本金都得到补充。金融行业杠杆率水平和风险都进入一个可控的状态。2020年利率下降引导，金融支持实体经济将继续发力。相对而言，大力发展直接融资将是核心的步骤。随着金融对外开放的扩大，培育中国的证券业航母等工作也逐步展开，证券行业是金融行业中机会最突出的行业。看好资本金雄厚、投资银行业务优异的头部证券公司。

文章观点仅代表作者观点，不代表本公众号立场；文中投资建议仅供参考。

21财闻汇综合

21世纪经济报道、中国证券报 、券商中国、证券时报