今天，大基建全面爆发，引领上证大涨3.15%。
但昔日的“小甜甜”——科技股，今日却备受冷落，北方华创、兆易创新等科技龙头，今天逆势下跌。
临近尾盘，科技股更是迎来痛击。
21世纪经济报道：
“监管层对部分公募基金下发窗口指导，要求对新能源、科技创新、半导体、云计算等等泛科技之类的权益基金产品，均暂缓申报受理。”
科技股真的要变成“牛夫人”了么？
01
其实，这个“暂缓科技基金申报”的消息，本身就是一个“大乌龙”。
收盘后，监管人士出来辟谣说，未将“科技类基金申请受理”暂缓！
难道，21世纪这么一个大媒体也会“造谣”、“传谣”吗？
有知情人士透露：
1）这个窗口指导确有其事，但监管层是在上周三左右就指导了，现在媒体才报道出来；
2）窗口指导的本意是：近期收到的科技类基金产品太多，资管机构报的产品材料要规范，要备注风险提示等要素，不要跟风乱报等。证监会本意并不是限制科技创新基金的发行，媒体写的有失偏颇。
刚刚，中证报也发布消息，“日前监管部门下发了题为《严格规范宣传推介行为促进权益类基金健康发展》的监管情况通报。指出个别基金管理人与基金销售机构，在基金宣传推介行为上不够审慎，部分宣传用语涉嫌误导。相关部门已对相关机构进行核查，并针对存在的问题依法依规予以严肃处理。”
也就是说，“窗口指导”确有其事，虽然不是“暂缓科技基金受理”，但也已经通过提醒“规范材料，审慎推介”等方式进行了“旁敲侧击”。
02
但我觉得，如果科技股真的因为这个原因而导致大跌，反而就成了“落难校花”。
因为，长久来看，科技股的投资逻辑依然存在：半导体周期，5G周期，电子周期，云计算周期等多重叠加导致的高景气。而且这个景气度至少还要持续一年时间。
近期下跌，一方面是因为涨幅过高导积累了大量的获利盘；另外一方面是因为市场对于科技股估值的担忧。
但实际上，目前（截止2月28日）创业板指PE（TTM）50X，处于历史50%的分位数，如果考虑中性假设下，创业板指2020年的业绩增长在20-30%，那么也就是意味着当前创业板指的前向估值（2020E）大约在40X左右，并没有进入泡沫化和疯狂的状态。
03
那么，为什么这几天，科技股的表现会输给傻大黑粗的基建股呢？
我在上周六的课程就给挖矿小组的同学分析过：
昨晚我在《下周能抄底了吗》也着重提到：大基建的机会比科技股机会好。
所以，要恭喜每天晚上苦等夜报的小伙伴了。
老读者都知道，我常说的一句话是：市场风格往往会在大跌后切换。这就好比，每次经济危机之后，都会导致世界经济中心的转移一样。
当然，基建股的投资逻辑，并不是“风格切换”这么简单。
2月26日，我在《百股跌停，科技牛市结束了吗》中，就认为市场风格可能会切换，并且详细分析了地产和基建的投资逻辑，还给出了股票池，大家可以翻过去再看看。
前几天，很多人都认为基建股持续性很差，而我坚定看好，主要基于以下两方面因素：
1，要想完成为了我国全面建成小康社会的重任（GDP需翻番），接下来必须要使出洪荒之力。
目前河南、云南、福建、四川、重庆、陕西、河北等七个省市先后公布重点投资项目，累计投资额基金已经达到25万亿。
我此前预测，全国的投资计划可能会达到60万亿。这意味着，基建将迎来需求大爆发的一年。2019年基建投资增速是3%，今年估计能达到9%。
2，更重要的因素是，19年基建股（周期股）太惨了，全年涨幅跑输指数30%+。股价和估值跌到了历史最低（哪怕是中国交建等涨了3个板，还是处于历史低位）。公募基金仓位也处于历史低位。所以，未来估值只要稍稍有点修复，这个板块至少会有30%的涨幅吧，龙头至少会有1倍的空间吧。
晚上，看到一个分析师跟我的观点类似，大家感受下：
所以，千万不要小看这一轮的基建行情，也别觉得最近涨太多了，基建股的行情才刚刚开始而已。
04
值得注意的是，这次不仅只有老基建，还有新基建。
什么是新基建呢，大家可以看看下面这张图：
相关标的，可以参考下表：
不过，今天板块已经全面爆发，短期内还是别去追高了。未来，如果有低位，可以继续低吸大基建。
大家如果想了解更详细的内容，可以听听我在2月15日，给挖矿小组同学讲的《稳增长背景下，地产和基建的投资机会梳理》
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