金融数据服务提供商FactSet的数据显示，进入2020年，道指已有5个交易日的涨跌幅达到或超过3%，已与2018年全年的数据持平。在2011年至2017年期间，道指从未出现过如此疯狂的波动，这段时间只有8个交易日出现过指数大起大落的情况。
腾讯证券3月5日讯，在过去的几个交易日中，波动性在华尔街占据了主导地位。新冠肺炎疫情肆虐的美股市场有多不稳定？在上周经历了自2008年以来的单周最大跌幅之后，道指本周将有望创下2011年来最大涨幅。
近来，美国股市各大指数的波动每天都在加剧。策略师和市场专家表示，可以把此归咎于新冠肺炎疫情、总统候选人伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）或美联储，但剧烈的盘中波动和戏剧性的盘前盘后交易变动可能会持续下去。
道指周三大涨1173.45点，盘中涨幅更是一度超过1200点。以周三的收盘点位计算，道指本周已累涨6.6%，创出自2011年以来的最大周涨幅。同样刚创出自2008年金融危机以来最大周跌幅的标普500指数和纳斯达克综合指数，周三分别大涨4.22%和3.85%。
“目前已是高于正常水平的波动时期，并且这种情况还将持续下去，”券商BTIG Research的首席股票和衍生品策略师朱利安·伊曼纽尔（Julian Emanuel）表示。他表示，他一直预测波动性会上升，因为今年是典型的大选之年，2020年的大选将在超级星期二之后成为焦点。“”
不过对新冠肺炎疫情的担忧，为市场注入了更多的不确定性。目前，全球已有至少9.2万人确证感染新冠病毒，并出现超过3100例死亡病例。“病毒只是增加了债券和大宗商品市场在股市触顶前几周的额外不确定性，”伊曼纽尔说。
金融数据服务提供商FactSet的数据显示，进入2020年，道指已有5个交易日的涨跌幅达到或超过3%，已与2018年全年的数据持平。在2011年至2017年期间，道指从未出现过如此疯狂的波动，这段时间只有8个交易日出现过指数大起大落的情况。
道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）编制的数据，以7个交易日的滚动平均线为基础，即便是不包括周三的大涨，道指的日百分比变动也是自2011年8月以来最大的。
投资公司Parplus Partners的创始人、首席执行官吉姆·卡尼（Jim Carney）对此表示，不仅仅是股票基准的收盘变化，盘中走势也令人震惊。“现在，几分钟的波动幅度就能达到1%；全天能达到2%至3%，”他说。“这和几个月前我们看到的情况完全不同。”
卡尼表示，令人震惊的是，波动的速度令交易员感到沮丧。因为担心无法填补，他们被迫购买少量资产。“这就像是你去买一百样东西，但它们可能会在几秒钟内离开你，”他说。
美股周三的大涨归因于许多因素，包括前副总统拜登在周二晚上的民主党初选中表现抢眼。这一胜利减弱了佛蒙特州参议员伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）的势头，他在周二之前一直被华尔街视为对商业不太有利。
围绕着大选和疫情不断变化的动态，市场感到精神错乱。卡尼表示，1个月实际波动率（衡量资产在这段时期价格变化幅度的指标）的图表显示，标普500指数达到了31.9，相比较而言平均值为11.89，与正常水平接近4个标准差。
所谓的实际波动率通常低于更受欢迎的衡量市场恐慌程度的芝加哥期权交易所VIX指数（CBOE Volatility Index），后者使用标普500指数期权跟踪隐含波动率，以衡量交易员对未来30天波动率的预期。VIX指数周三为31.99，低于最近盘中创出近50的高点。不过VIX指数的均值在19左右。随着股票的上涨，VIX指数趋向于下跌；反之亦然。
所有这些反弹让它成为普通投资者和专业投资者的一次震撼人心的经历。MarketWatch的专栏作家马克·休伯特（Mark Hulbert）在上月底指出，VIX最近的高点可能预示着是时候重返股市了。然而，他承认确定杀入股市的时机非常困难。
举例来说，在2008年金融危机之前，VIX指数的最高点位为45.74点。因此，当VIX指数在2008年9月升至该水平时，该指数的反向投资者认为这是一个买入信号。然而，命运注定，VIX指数直到2008年10月底接近90点时才最终触及峰值，几乎是此前历史高点的两倍。熊市直到第二年的3月才最终结束。
伊曼纽尔认为，可能需要6周到2个月的时间，市场才能更好地理解新冠肺炎疫情对经济和市场的影响。疫情的爆发迫使美联储周二将利率下调0.5个百分点，至1%至1.25%的区间，这也是美联储自2008年金融危机以来首次紧急降息。
一些专家表示，市场已做好抛售准备，原因是股票价格处于高位，且当前的经济周期有可能结束。目前的经济周期在6月份接近其第12个扩张年，创纪录的牛市有望在3月9日迎来11个年头。
疫情和对选举的紧张情绪可能仅仅是波动的一个火花，而这种波动可能会持续很长时间。伊曼纽尔表示，疫情是否会导致经济衰退还有待观察；但另一方面，“如果疫情在结束前没有发生意外或小的意外，投资人将面临10年期国债收益率为1%的环境”，这意味着市场可能会有很大的上涨空间。（编译/未央）
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