树欲静而风不止。原本就已焦头烂额的瑞幸咖啡，现在又要不得不面对金主们挤兑的面孔了。
在近日举行的银行业保险业一季度运行发展情况发布会上，银保监会负责人回应了瑞幸咖啡造假事件，他公开表示，瑞幸咖啡财务造假事件性质恶劣，并已督促相关银行加强风险监测与贷后管理。
谁是冤大头？
财报显示，截至2019年9月底，瑞幸咖啡短期贷款为1000万元，主要用于日常运营，这是其从浦发银行获得的最高额度6000万元授信的一部分。在上市前，瑞幸在浦发银行的短期贷款余额则为6558万元。
同时，瑞幸咖啡还拥有2.27亿元的长期贷款、2976万元的融资租赁以及15.2亿元的店面与办公场所租凭合约。瑞幸与光大融资租赁、中关村科技租赁签订了总金额最高为3.95亿的协议。
TTPO即西藏信托是瑞幸长期贷款的主要提供商。根据天眼查，西藏信托成立于1991年，注册资本30亿元，是一家有近20年金融从业经验的国有独资非银行金融机构，曾与小米、趣店、宝马等成立过多只信托产品。
根据第一财经此前的报道，西藏信托官网曾发布过瑞幸咖啡信托贷款信息，危机爆发后，这些已不知去向。西藏信托声称目前已从瑞幸身上收回全部信托贷款本息，与其无任何债权债务关系，不过，该公司并没有能够从瑞幸咖啡混水中全身而退。
为了获得西藏信托的贷款，瑞幸咖啡曾向前者授予过认股权证，西藏信托可进行不超过6000万元的股权投资，行权价为A系列可转换可赎回优先股发行价的1.6倍。在瑞幸上市前夕，西藏信托行使了该认购权，以890万美元的代价购买了1.52万股B-1系列可转换可赎回优先股。
按照约定的规则，1股B-1可转换可赎回优先股相当于500股A股，8股A股折合成1份ADS，这意味着西藏信托的成本价是9.37美元/ADS。在4月7日停牌前，瑞幸股价只剩下4.39美元，西藏信托账面浮亏473万美元。
陆正耀：瑞幸倒了也不影响我们发财！
在官方的点名与施压之下，浦发银行必然会加大排查金融风险力度，甚至提前向瑞幸催讨。
表面上看，瑞幸从银行获得的资金非常有限，即使被迫还款，也不会产生实质性影响，其实不然。
作为传统的金融机构，银行对风险容忍度比较低，浦发银行愿意押注瑞幸咖啡具有很大的象征意义，相当于在为后者背书，投资者很容易据此认为，瑞幸咖啡是一个优质的投资项目，而非一个互联网泡沫，也就更加积极砸入重金。
在财务造假事件后，投资者已成惊弓之鸟。尽管陆正耀曾在朋友圈向投资者表示歉意，但这种廉价的表态根本不可能安慰一颗颗受伤的心灵，几天之间，瑞幸市值就蒸发了近60亿美元，投资者损失惨重，无关痛痒的几句话顶什么用？
浦发银行一旦加速撤离，必将在投资者中引发更大的恐慌，那些正在考虑进入瑞幸的金主也会打退堂鼓。这对于瑞幸不啻于又一枚重磅炸弹。
截至去年9月30日，瑞幸账上现金及现金等价物45亿元，看似不少，但相对于其惊人的烧钱速度来说犹如杯水车薪，坚持不了多久。
只是瑞幸真倒下了，也不影响陆正耀、钱治亚们挣得盆满钵满。浑水明确指出，声称从未出售过一股股份的瑞幸咖啡管理层，早已在高位通过股权质押方式套现。
好大一个局。（部分图片来自网络）
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