一周股评：站在3000点看今年股市

本周大盘再次站上3000点，但投资者并没有过于兴奋，因为不知道这是第几次冲上3000点了，冲上3000点并不意味着大盘开始一路狂奔。事实上，周二冲上3000点后，后面3天只是横盘不再上涨了，这样，本周的涨幅也就是周二的涨幅，1.26%，与前两周涨幅差不多，大盘依然是小幅稳健上涨的格局。

2019年就要结束了，回顾这一年的股市，没有出现很多人期望的暴涨大赚行情，但从指数来看，客观说真的表现不错，上证指数是涨幅小的，这一年也上涨了20%。我们现在经济增速比十几年前高的时候，差不多下降了一半，各行各业都进入了微利时代，就说理财产品收益率比10年前下降了很多，如果去问问那些开店的、开厂的，就知道一年20%收益率属于相当不错了。所以，我们要放平心态，降低预期，那么，即将到来的2020年，就会发现资本市场还是有很多投资机会。

图说：上证指数周K线图

不必太看重3000点大关

本周二，上证指数上涨1.27%报收3022.42点，时隔一个多月再次冲上3000点大关。但随后3天大盘停滞不前，周五报收3004.94点，比周二收盘低但守住了3000点大关。这样，从周K线看，本周也没有暴涨，周涨幅为1.26%，12月以来，上证指数周K线已经3连阳，但涨幅均是不到2%，12月第一周上涨1.39%，第二周上涨1.91%，本周是1.26%，周涨幅差不多。显示目前仍然是稳健小幅上涨行情。

周K线3连阳说明目前出现一个暖冬行情，一个跨年度的行情值得期待。不过，3000点不见得就不会跌破了。目前上证指数面临2个缺口，一个是上面的3050点左右，这是今年5月6日下跌时候出现的，为3052——2986点，7月和8月的反弹都试图补掉这个缺口，但一直没有完全补掉。另一个是上周五（12月13日）上涨时候出现的，2926——2935点。

今年股市有个特点，就是缺口很多，而这些缺口基本上都会被补掉。从目前走势看，近期补掉上面3050点左右缺口是大概率事情，但未来会不会补掉下面2930点左右缺口？这是一个需要关注的问题。

有人认为3000点是牛熊分界线，3000点当然很重要，但不见得是条生死线。站上3000点未必万马奔腾，跌破3000点也不是黑暗时刻。这几个月实际上一直围绕3000点震荡，这是近期的主旋律。就像人民币对美元汇率，之前大家觉得不能跌破7大关，但今年8月份就是跌破了，跌破之后并没有继续大幅贬值，到年底人民币对美元又升破7大关，回到6时代，现在就是在7大关附近震荡，说明7大关没有什么了不起。

上证指数3000点大关也是如此，不必看得太重。当然，从长期看，3000点盘实之后，一定会上一个新台阶，到那个时候，3000点之下就看不到了，就像现在看不到2000点之下一样。

深市2个指数全球涨幅前列

深市今年表现一直比沪市强，本周也是如此。

深证成指周五报收10229点，周涨幅为2.25%，深证成指今年最高点为10541点，目前仅相差2%。中小板指数本周报收6495.23点，周涨幅为2.46%，离今年最高点同样不远。创业板指数本周报收1771.71点，本周涨幅仅0.93%，但本周最高点——1807.95点已经创出今年新高，也是19个月的新高。

截至本周五，深市几个指数在全球主要股指中排名前列。其中，创业板指数今年涨幅41.68%，深证成指今年涨幅41.3%，中小板指数今年涨幅38.11%。全球主要股市中，美国三大指数今年涨幅均超过20%，其中，纳斯达克指数今年涨幅33.94%，标普500指数上涨27.86%，道琼斯指数上涨21.65%。欧洲三大股市中，英国富时100指数今年上涨12.57%、德国DAX30指数今年上涨25.13%、法国CAC40指数今年上涨26.25%。亚太股市中，表现最好的是新西兰股市，今年上涨30%，日经225指数今年上涨19%，韩国股市等涨幅比较小，印度股市上涨15%。

今年至今表现最好的是俄罗斯股市，今年涨幅42.5%，创业板指数和深证成指紧随其后。上证指数今年至今上涨20.49%，位于全球主要股市中游。和全球股市比，今年A股不算差。

横向比较，经济下行的压力使得各行各业赚钱很难，暴利时代过去了，进入微利时代，这一点从银行理财收益率大幅下降就可以看到，至于30年来暴利神话——房地产，这两年收益也不高了。像上证指数一年20%收益率，和开厂、开店做实体的人相比，非常不错了。

转债的确是很好的投资品种

不过，很多股民恐怕没有20%收益的获得感，这是因为现在是结构性行情，一批股票今年没有怎么涨甚至不涨反跌。截至本周五，今年还有900多只股票是下跌的，1000多只股票今年涨幅低于20%，也就是说，超过半数股票今年没有跑赢大盘。另外，很多股民并非今年初一开盘就买，而是大幅上涨后再涨，今年入市人最多的是2月25日之后，当时上证指数已经上涨到2900点之上，如果那个时候入市，指数到现在并没有多大涨幅。

所以，不要害怕股市下跌，只有低的时候买才有好的收益，大涨之后再买，往往难以获得好收益。在如今各行各业微利的时代，股市暴涨可能性很低，需要放平心态，降低预期。

更重要的是如何选股，这是一个大难题，结构性行情，可能是较长时间的事情，如果不会选股，指数基金是比较简单的选择。

其实，今年还有一个不错的投资品种，那就是可转债，今年是可转债大发展年，截至本周五，在交易的可转债有195只，以上市首日收盘价作为基点计算，今年可转债平均涨幅为13%，这个涨幅和银行理财、国债、存款等相比，相当不错了。

笔者一直推荐可转债，因为可转债风险很小，收益远大于一般债券甚至不亚于股票，今年涨幅大的如东音转债、特发转债，今年涨幅翻倍，不亚于牛股。转债有个面值（100元）托底价，只要价格合适如面值100元或之下买入，理论上最坏情况就是持有到期收回本金，不会亏损，目前还没有出现不能兑付的情况。大部分转债都是提前赎回，价格也是在130元左右，比如，绝味食品发行的绝味转债，今年4月份上市的，上市首日收盘价128.02元，到今年11月就提前赎回了，11月20日最后一个交易日收盘价是161.8元。

今年只有26只转债是下跌的，下跌转债往往是上市首日价格较高，如伊力转债今年4月份上市，首日收盘价为130.57元，本周五收盘价为111.05元，今年跌幅11%。

目前还有部分转债价格跌破面值，也有不少只是比面值高一点点，选择一些好的转债，以合适的价格买入，相信未来会有较好收益，如果年收益率跑赢理财产品，就是很不错的投资了。

新民晚报首席记者 连建明