（财信证券首席经济学家伍超明）
油价崩盘，对国内宏观经济、市场以及企业，将带来哪些影响？
财信证券首席经济学家伍超明认为，此次国际油价暴跌成负数，原因复杂，但根本原因在于受全球疫情大流行影响，全球经济增长大幅下降，原油需求快速萎缩，但供给收缩幅度赶不上需求端，供需相对变化导致油价暴跌。
作为全球最大原油进口国，国际油价与国内 PPI 关系密切，同步性很强。中国作为制造业大国，企业盈利又与 PPI 的相关性更高。因此，国际油价快速下跌，整体上不利于国内企业盈利和利润的改善，背后主要原因在于成本端下降难以对冲需求端疲软的拖累。
油价大跌短期对资本市场形成一定扰动或不可避免。
一是油价走低会导致石油美元流动性下降，对市场资金面产生一定负面影响；二是油价走低会带动 PPI 下行，不利于企业利润的改善，考虑到海外疫情还在持续蔓延，预计资本市场即将迎来"杀盈利"的第二波冲击；三是历史经验表明，油价大幅下挫会引起 VIX 指数攀升、投资者避险情绪升温，对资本市场风险偏好也会形成一定压制。
中长期看，海外疫情若能在二季度稳定下来，全球需求迎来边际改善后，油价也大概率会趋于稳定，且低油价有利于缓解通胀对货币政策的制约，各国央行货币宽松时间或被拉长，资本市场中长期走势仍有一定支撑。
潇湘晨报记者陈海钧
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