近日，在创业板排队上市的芜湖映日科技股份有限公司（映日科技）披露了其首轮审核问询函，并更新了招股书。
此次IPO,映日科技拟募资5.05亿元，主要募投项目分别是高性能溅射靶材（三期）改扩建项目、高性能溅射靶材研发中心建设项目以及补充流动资金。
近年来，业绩增长迅速
资料显示，映日科技从事高性能溅射靶材的研发、生产及销售，高性能溅射靶材作为电子设备制造行业的重要基础材料之一，主要应用于显示面板、半导体、太阳能电池、记录媒体等制造领域，并最终广泛应用于消费电子、智能家电、通信照明、光伏、计算机、工业控制、汽车电子等多个下游应用领域。
目前，映日科技主要开发了ITO（氧化铟锡）靶材、钼靶材、铜靶材等产品，主要应用于显示面板制造，并已开始进入太阳能光伏电池及半导体领域（LED 芯片）。在显示面板制造方面，其客户已有京东方、惠科集团、华星光电、彩虹光电、长信科技、中电熊猫、友达光电、蓝思科技、伯恩光学等知名企业；在半导体制造（LED 芯片）方面的客户有三安光电、乾照光电、华灿光电；在太阳能电池制造方面，已开始与晋能集团合作。
2022年2月，映日科技入选了安徽省“专精特新”企业 50 强，并承担了安徽省重点研究及开发计划项目“大尺寸高密度磁控溅射 ITO 旋转靶材制备关键技术”。
2019年-2021年，映日科技营业收入分别为1.13亿元、1.48亿元和3.15亿元，净利润分别为1235.42万元、2661.75万元和8407.00万元，现金流分别为898.7万元、-3002.48万元、-6346.11万元。其中ITO 靶材销售收入分别为7788.17 万元、1.07亿元及2.67亿元，占主营业务收入的比例分别为 69.76%、72.31%及85.08%。
主力产品毛利率持续上升 铟锭是映日科技生产主要产品 ITO 靶材所需的重要原材料，用于制备公司产品ITO靶材的主要组成部分氧化铟。报告期各期公司采购铟锭的金额占原材料总采购金额的比重分别为 56.48%、61.01%和76.01%，均超过50%。 招股书称，报告期内，铟锭成本占 ITO 靶材生产成本比例分别为 54.54%、58.69%和63.36%。在产品售价及其他条件不变的情况下，若铟锭价格上涨10%，公司 ITO 靶材各期毛利率将分别下降 4.02%、4.38%及 5.57%，产品毛利率对材料采购价格变动的敏感性较强。 映日科技表示，公司与主要客户的价格调整机制可以在一定程度上传导原材料价格变动带来的影响。但是如果铟锭市场价格短期内出现大幅波动，由于产品价格调整存在滞后性，公司存在无法完全将价格波动及时传导至下游客户的风险，可能会对盈利能力造成不利影响。 报告期各期，映日科技主营业务毛利率分别为 27.45%、31.70%和38.25%，其中主要产品 ITO 靶材的毛利率分别为24.77%、31.13%和38.27%。同时，映日科技的铟锭采购价格分别为1077元/KG、931.93元/KG、1183.09元/KG，ITO靶材的平均销售单价为2107.97元/KG 、1694.97元/KG 、1689.31元/KG。 对于公司报告期内ITO靶材毛利率持续上升的原因，映日科技解释道系产品单位成本下降幅度大于平均售价的下降幅度所致。 映日科技对每日商业报道（www.bizvcw.com）回复称，2020年度，公司ITO靶材毛利率较上年度上升6.36个百分点。一方面原因系2019 年至2020年8月期间主要原材料铟锭价格持续走低，公司2020年度主要原材料采购成本较上年度明显降低；另一方面原因系工艺进步使得生产成本降低，公司自2019年8月开始逐步由委外绑定转为自行绑定，2020年公司大部分ITO靶材的绑定工序均由公司自主完成，绑定成本较委外绑定有所降低。 2021年度，公司ITO靶材毛利率较上年度上升7.14个百分点，映日科技则向每日商业报道（www.bizvcw.com）表示，主要原因系当年度公司ITO靶材产量较上年增长136.47%，规模效应影响进一步突出，单位产品所分摊的制造费用、人工成本进一步下降。 创始人虚开发票被判刑 本次发行前，映日科技前三大股东分别为张兵、郑永定、罗永春，各自持有31.21%、16.64%、13.33%的股份。招股书称，在本次公开发行完成后，公司实际控制人张兵的持股及表决权比例将进一步降低，将直接或间接持有公司23.49%的股权，拥有公司 26.24%的表决权。映日科技存在实际控制人拥有表决权比例较低，从而产生决策效率降低的风险。
值得注意的是，罗永春、郑永定均曾是厦门映日股东，2015年因厦门映日受生产场地限制，难以扩大经营规模，其8名股东罗永春、李焕义、郑永定、魏德福、红桥节能、美泰真空、红桥新能源和携合投资一起出资设立了映日有限，2016年8月至2018年1月期间，厦门映日是映日有限的控股股东，持股比例达 80％以上。
2019年7月，张兵以 2.28 元/股注册资本的价格分别受让罗永春、李焕义、红桥新能源、携合投资所持映日有限10.00％、 21.18％、2.96％、0.74％的股权，成为公司实控人。
映日有限成立后便开始陆续承接厦门映日的部分资产、人员，目前公司有 14 项发明专利，其中中4 项自厦门映日取得，公司三名核心技术人员中曾墩风、王志强两人均曾在厦门映日任职。2016 年 4 月 1 日，厦门映日向其合作单位寄送《公司变更通知函》，表示因业务发展需要，原由厦门映日与各单位开展的所有业务均由映日有限承接。2020年11月20日，映日有限整体变更为映日科技。
招股书显示，厦门映日已于 2020 年 7 月办理完工商注销登记手续，此前厦门映日曾在厦门市同安区国家税务局检查中，被发现2013年4月至2015 年10月期间，厦门映日取得供应商无货交易的增值税专用发票并用于纳税申报；该等行为造成其少交增值税 214.61万元。2017 年 11 月 27 日，主管税务机关对厦门映日作出罚款 107.3万元的处罚。
截至本招股书签署日，罗永春尚在缓刑考验期。罗永春作为厦门映日的法定代表人、负责人，被以虚开增值税专用发票罪追究刑事责任；2021年7月1 日，福建省厦门市同安区人民法院处其有期徒刑三年，缓刑三年六个月。
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11010202010575号
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