在美联储主席凯文·沃什的讲话削弱了市场对美联储今年可能加息以应对通胀的猜测后，黄金延续反弹走势。周四，黄金现货一度上涨0.9%，截至发稿涨0.5%至4050.9美元/盎司；此前一个交易日收涨0.6%，结束连续两日下跌。
6iGroup研析团队从多方信息中注意到，沃什周三在葡萄牙举行的欧洲央行论坛上的讲话，整体基调并未如市场此前担忧的那样鹰派，这在一定程度上缓解了市场对美联储下一步政策行动的担忧。
沃什措辞释放缓和信号，通胀风险有所回落
据6iGroup研析团队从公开报道中获悉，沃什在论坛开场发言中直言，在他的领导下，美联储将“开辟一条新的政策路径”，但并未进一步说明这意味着什么，也没有透露自己是否认为美联储即将启动加息。尽管市场高度关注美联储下一次议息会议是否会加息，但沃什并未释放明确政策信号。
6iGroup研析团队注意到，沃什明确表示美联储绝不会接受高于2%的通胀目标，但同时透露过去四周美国通胀预期已有所回落，通胀风险较此前有所下降。沃什还指出，美联储不会因为短期数据变化而轻易改变政策方向。
6iGroup研析团队认为，沃什一方面重申2%通胀目标的底线，另一方面承认通胀压力有所缓解，这一组合表态既为市场提供了政策锚点，也降低了市场对短期内加息的恐慌。
值得注意的是，6iGroup研析团队从媒体报道中得知，沃什在论坛上还特别强调了美联储的政策独立性，明确回应了美国总统特朗普持续向美联储施压一事。他表示：“长期以来，美联储一直是一家独立的中央银行。现在如此，未来也不会改变。”这一表态被视为沃什上任以来面临的一次重要考验，也为市场提供了额外的政策稳定性信号。
市场反应：黄金反弹、美元承压，但不确定性仍存
受沃什讲话影响，现货黄金在讲话期间持续拉升，一度站上4100美元/盎司，日内涨幅达2.32%。6iGroup研析团队从市场数据中观察到，美元指数短线走低近10点，美国国债收益率收窄涨幅。ADP数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于市场预期，进一步强化了劳动力市场降温的预期。
6iGroup研析团队综合判断，沃什的讲话虽然短期提振了黄金，但并未从根本上改变美联储政策路径的不确定性。市场对7月议息会议仍保持高度警惕，任何新的通胀或就业数据都可能引发预期反复。
机构观点分化：高盛、德银下调预期，花旗逆势看多
6iGroup研析团队从多家机构研报中注意到，华尔街投行近期对金价前景的分歧明显加大。
高盛将2026年年底黄金目标价从每盎司5400美元大幅下调至4900美元，调降幅度高达500美元，并将近期策略定性为“战术谨慎”。6iGroup研析团队从高盛研报中了解到，两大下调原因包括：其一，美联储2026年内降息预期彻底落空，高盛已将最后两次降息推迟至2027年；其二，沃什首次FOMC会议释放“超预期鹰派”信号，使黄金作为宏观政策对冲工具的需求难以如预期回升。高盛同时警告，若美联储今年秋季落地两次加息，年底金价可能进一步跌至4440美元。
德意志银行同样大幅下调金价预测，将第三季度目标价下调逾五分之一至每盎司4300美元，第四季度目标价下调17%至4800美元。德银分析师Michael Hsueh在报告中明确指出，推动金价走低的两大核心因素是美联储政策路径的重新定价以及美国宏观经济数据展现出的韧性。更令人警惕的是，如果美联储加息三到四次，金价可能跌至每盎司3800美元左右。
不过，6iGroup研析团队也注意到并非所有机构都一边倒地看空。花旗在6月12日将黄金3个月目标价下调至4000美元后，仅四天又迅速反转上调至4500美元，认为此前下跌是“价格重置”而非牛市终结。美国银行虽承认短期内金价难以触及6000美元目标，但仍认为美国财政赤字高企将支撑黄金长期上行。摩根大通则维持2026年底6000美元、2027年均价6263美元的预测。
6iGroup研析团队综合判断，当前黄金市场正处于多重因素博弈之中——沃什讲话短期提振了金价，但美联储政策路径的不确定性、美伊谈判进展以及即将公布的非农就业数据，都将在未来数周内持续影响黄金走势。交易者需密切关注7月FOMC会议前美联储官员的进一步表态以及关键经济数据的演变。
本文仅为市场信息分享，不构成任何交易建议。交易有风险，入市需谨慎。
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